鑫耀证券 债市收盘|1.3万亿超长期特别国债明日启动，国债收益率全线上行

　　明日超长期特别国债启动发行，给市场带来影响鑫耀证券，今日，银行间隔夜回购利率重新回到1.6%附近，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.40%。具体来看：

　　国债期货30年期主力合约跌0.40%，10年期主力合约跌0.17%，5年期主力合约跌0.13%，2年期主力合约跌0.04%。

　　银行间主要利率债收益率全线上行，截止北京时间16:30，10年期国债活跃券250004收益率上行1bp报1.658%，30年期国债活跃券2400006收益率上行1.3bp报1.8850%，10年期国开活跃券250205收益率上行1.3bp报1.7155%。

　　（资料来源：WIND，财联社整理）

　　公号“宏飞论债”主理人王宏飞对财联社表示，受特朗普释放和谈信号、监管对债市调研的消息发酵、超长债供给临近等因素扰动债券收益率普遍小幅上行。近期债市较为确定的利多是经济高频指标已有回落迹象，央行有意维持资金面偏松态势鑫耀证券，对债市有支撑。不确定性则是政治局会议财政和货币政策的强弱对比，以及关税战的进展。短期来看，关税战可能逐步进入缓和期，对债市有一定利空，但鉴于市场已有定价，且美国关税战可能存在长期性，利空有限；财政加力大概率有货币政策的配合，对债市的利空也有限。

　　1.3万亿元超长期特别国债明日起发行，具体来看，明天将发行20年、30年、5年期的特别国债，合计2860亿。1.3万亿元的超长期特别国债中，8000亿元用于更大力度支持“两重”项目；5000亿元用于加力扩围实施“两新”政策。其中，3000亿元用于支持消费品以旧换新，比上年增加1500亿元；2000亿元用于支持设备更新，比上年增加500亿元。今年超长特别国债落地时点较2024年大约提前了一个月。

　　公开市场方面，央行公告称，4月23日以固定利率、数量招标方式开展了1080亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，投标量1080亿元，中标量1080亿元。Wind数据显示，当日1045亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放35亿元。

　　资金面方面，Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行8.3BP报1.626%；7天期下行2.6BP报1.644%；14天期下行2.8BP报1.772%；1个月期下行0.5BP报1.749%。

　　银行间回购定盘利率全线下跌。FR001跌7.0个基点报1.65%；FR007跌2.0个基点报1.71%；FR014跌1.0个基点报1.8%鑫耀证券。

　　银银间回购定盘利率全线下跌。FDR001跌8.0个基点报1.63%；FDR007跌5.0个基点报1.65%；FDR014跌2.0个基点报1.78%。

　　一级市场方面：

　　信用债方面：

　　据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债跌幅排行前五的分别是：20龙湖04、21株国02、24金控Y1、24润置02、23万科01。具体如下：

　　据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债涨幅排行前五的分别是：H1碧地03、19国投电、24针织01、24闽冶01、24厦轨02。具体如下：

　　存单方面，今日3M期国股在1.7%-1.8%位置需求较好，较前一日上行0.5bp，1Y期国股报在1.725%-1.77%的位置，较前一日下行1.5bp，AAA级存单方面，9M成交在1.795%，1Y成交在1.76%的位置。

　　（资料来源：Choice鑫耀证券，财联社整理）

成泉策略提示：文章来自网络，不代表本站观点。